京缆电缆：打造中国高压海缆领先企业

电力电缆网在线讯:京缆电缆有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放。

经营篇

问：请介绍一下公司宗旨。

夏崇耀：公司致力于为客户提供更加先进、优质可靠的电线电缆产品，推动电线电缆行业技术进步，实现公司股东、员工与社会的和谐共赢。

问：请介绍一下公司在海缆领域的竞争优势。

夏峰：经过几年的投资和发展，公司逐步建成了国内较大的海缆生产基地，在海缆领域形成了自己独特的优势地位。主要体现在以下几个方面：

(1)行业地位方面，目前公司已经是我国海缆领域的领先企业，报告期内，公司的海缆市场平均占有率超过38%，其中110kV及以上的海缆市场占有率平均达到49.13%。另外，公司还是国内唯一一家生产并交付220kV海底电缆和脐带缆的企业。

(2)技术方面，公司的海底电缆制造技术在全国处于领先地位，其中大截面、大长度、光电复合海底电缆和海缆软接头的设计生产技术处于世界先进水平。率先生产并交付110kV海底电缆、单根无接头长度达到17公里的海底电缆、目前国内电压等级最高的220kV海底电缆、国内第一根动态脐带缆均为本公司产品。公司又开发了三芯110kV、三芯220kV、500kV海底电缆产品、水下生产系统动态脐带缆、海底勘探复合脐带缆、±200kV及以下柔性直流输电用电缆。目前公司的110kV海缆及软接头、220kV海缆及软接头、三芯35kV海缆、三芯220kV海缆、±160kV和±200kV直流海缆均已通过了国家电线电缆质量监督检验中心的型式试验。公司联合上缆所等单位牵头制定了10kV—110kV交联聚乙烯绝缘大长度交流海底电缆及附件的国家标准。

(3)客户方面，公司拥有包括国家电网及下属单位、南方电网及下属单位、中海油及其下属单位、中国石化及其下属单位等重量级客户，同时公司与国内主要发电集团进行了长期的战略合作，这些客户不但有效保障了公司的经营业绩和持续盈利水平，也奠定了公司的行业地位，极大地提高了公司的品牌和产品影响力。

(4)重大项目品牌经验方面，公司生产的海底电缆被广泛运用于多项大中型重点工程，国内首根自主研发的220kV海底电缆(舟山本岛-秀山-岱山输电线路工程)、国内最长的海底电缆工程(110千伏嵊泗泗礁输变电工程)、福建莆田市南日岛输变电工程(莆田市埭头石城码头跨海连接南日岛海底电缆工程)、广东电网公司110kV东简-硇洲光电复合海底电缆项目、110千伏朱家尖至六横岛跨海输电线路工程、南方电网国家863科技项目大型风电场柔性直流输电接入技术研究开发示范工程等线路中均成功应用本公司的海底电缆，国内用户使用的首根国产脐带缆成功应用于中国CACT作业者集团南海发现号FPSO同HZ21A平台动态脐带缆项目，中、低压跨接脐带缆国内首次应用于中海油渤中25-1平台，公司在重大海缆工程项目中积累了丰富的经验，公司品牌得到了重大项目的认可。

公司在行业地位、客户、技术、品牌等方面具备独特的竞争优势，依托目前的行业领先地位，公司在未来的市场开拓中将占据极其有利的地位，同时，公司核心管理人员夏崇耀、叶信红、阮武等已经具备近30年经营电线电缆行业经验，多年海缆设计、研发和生产经验，在生产、销售、采购等环节具备丰富的控制和管理经验，这将进一步增强公司在未来市场中的核心竞争力，保证公司盈利能力的稳定增长。

问：公司产品储备情况如何?

夏峰：目前公司已研发成功并开始生产的产品有6项，这些产品均是基于目前市场需求和未来技术发展方向而研发的，是公司现有海缆产品的延伸或拓展。这些产品大部分都是在国家科技项目的支持下，通过3到5年的技术研发积累与市场对接形成的有刚需的新产品，也符合国家海洋战略的海工装备指南目录里面的产品。若这些产品投入批量生产，将为公司带来可观的经济效益。

问：董秘，你如何理解“三个代表”(代表董事会、代表公司、代表全体股东)?

乐君杰：从企业发展战略来看，董事会，公司，全体股东的利益是一致的。董事会做出正确的决策，公司才能发展壮大，给投资者丰厚回报，全体股东才会支持企业的发展，形成良性循环。

问：请介绍公司规避原材料波动风险的应对措施。

柯军：公司实际控制人夏崇耀和袁黎雨夫妇、以及公司管理层在电线电缆行业具有近三十年的生产经营经验，通过对销售、采购、生产、库存各环节的控制与管理，已经形成了一套非常完善的规避原材料波动风险的管理办法。

问：公司的行业地位如何?

祝健：公司一直致力于电线电缆产品及其附件的研发、生产、销售和服务，经过多年的发展和产品结构的调整，逐渐发展成为区域性的电线电缆龙头企业和国内领先的海缆生产企业。

公司目前的主要产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆，由于产品行业及地域性的关系，公司的电力电缆销售侧重于浙江省及周边省市，在浙江省一直处于领先地位。得益于公司的海缆发展战略，公司在海缆领域确立了领导地位，公司的海缆产品具有很强的竞争力，部分产品逐步替代国外进口实现了国产化。报告期内，公司的海缆市场平均占有率超过38%，其中110kV及以上的海缆市场占有率平均达到49.13%。

发展篇

问：公司能实现未来的目标吗?您是否能够稳操胜券?

夏崇耀：我对公司实现未来的发展目标很有信心。公司所处的行业及其在行业内的地位，可持续发展的战略和强大的市场需求对公司实现未来目标具有积极的作用。我们将倾力而为，保持公司的稳健发展。

问：请介绍一下公司的海缆发展策略。

夏峰：自2005年以来，公司基于国家海洋经济发展、新能源发展等战略的需要，适时制定了在业内走“差异化”发展道路，从“陆地”向“海洋”发展，以海缆、高压电力电缆作为公司产品结构调整的方向。坚持以市场为导向，科技为先行，推进产品结构调整、升级。充分发挥人才、技术和装备的优势，大力发展高端产品，积极开发500kV及以下光电复合海底电缆和高压交联电缆、±320kV及以下直流海底电缆、水下生产系统脐带缆，海洋深水海缆(动态)、石油平台用电缆等海缆系列产品，培育海缆和高压电缆附件;积极开拓海缆敷设服务。

公司持续创新、夯实管理、做精做强海缆产品，坚持海缆专业化策略，提升公司核心竞争力，打造国际一流、国内领先的海缆研发、生产和制造产业基地。

问：公司未来盈利能力怎样?

柯军：经过多年的发展、积累，公司主要产品之一的海缆生产技术逐渐完善、市场需求不断扩大，随着我国国民经济的持续高速发展、以及“十二五”规划做出的“发展海洋经济”的战略部署，电力和电信基础建设、海洋开发和利用、国防特别是海防建设、石油和天然气设施建设等，对海缆有持续增长性需求，海缆将进入快速发展时期。此次公开发行股票后，通过募集资金投资项目的建成投产，将进一步扩大公司的产销规模，增加市场份额，提高公司的持续盈利能力。

行业篇

问：请介绍一下国内海缆市场的发展风险?

夏峰：海缆市场在国内还属于一个发展中的市场。国家相继颁布的《全国海洋经济发展规划纲要》、《全国科技兴海规划纲要(2008～2015年)》、“十二五”规划和《全国海洋经济发展“十二五”规划》等文件，都做出了“发展海洋经济”的战略部署，对海洋资源利用，海洋产业发展做出了明确要求，确定了三个“海洋经济发展试点地区”——浙江、广东和山东，正式设立中国首个以海洋经济为主题的国家战略层面新区——浙江舟山群岛新区，2013年初国家发改委对《产业结构调整指导目录(2011年本)》的有关条款进行了修改，明确将“海上风电机组技术开发与设备制造”、“海上风电场建设与设备制造”列入鼓励类。宏观政策的规划给我国海缆市场的快速发展带来了广阔的市场前景,特别是海洋风电，是国家能源发展战略的重要一环，建设海上风电场是目前国际新能源发展的重要方向，也将是我国风电产业发展的“方向中的方向”。2010年我国举行了首期海上风电特许权招标，包括4个项目，2013年8月其中三个项目获得开工许可。根据中国电力网的信息，中国海上风电预计2014开工项目达7个，建设规模达到156.6万千瓦，2015年及以后开工项目达13个，建设规模达到355万千瓦。海上风电需要通过铺设于海底的电缆传输回岸上，必将带来海缆的巨大需求。资料显示，第一轮海上风电特许权招标100万千瓦共需海缆总价约20亿元，其中35kV以下海缆约8亿元，220kV海缆约12亿元。

公司2012年竣工的在建工程“220kV及以下光电复合海底电缆和500kV海底交联电缆技改项目”、本次募集资金投资项目“智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目”都是基于国家海洋经济发展战略，特别是海洋风电的中长期规划带来的海缆市场新增需求而制定的，虽然国家能源局及许多省市已经制定了具体的“十二五”海上风电发展规划，但这些发展规划要成为实际的市场需求，还依赖于相关政策和规划的具体推进速度，在具体推进过程中存在重大不确定性。如果因为政策等因素的影响，国家放缓了海洋经济发展、海洋风电的建设步伐，国内海缆市场需求将达不到预期的快速增长速度，虽然海缆的生产设备能同时生产中高压电力电缆，但项目效益将受到影响。

问：电线电缆行业与上下游行业之间关联性如何?

夏峰：电线电缆行业的上游行业为电解铜、电解铝、塑料、橡胶行业制造业等。在电线电缆产品中，铜、铝、塑料橡胶等占成本80%左右，所以电解铜制造业、电解铝制造业、塑料、橡胶行业的变动对电线电缆行业的影响较大，铜价、铝价剧烈波动会对企业的生产经营造成较大影响，部分企业通过铜、铝的期货套期保值、签订远期合同来规避价格波动的风险。

问：请介绍下东方电缆所处行业的基本情况?

张亮：公司所处行业电线电缆是输送电(磁)能、传输信息和实现电磁能量转换的线材产品，广泛应用于国民经济各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”。电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，是机械行业中仅次于汽车行业的第二大产业，电线电缆产品广泛应用于电力、能源、交通、通信、汽车以及石油化工等产业，其发展受国际、国内宏观经济状况、国家经济政策、产业政策走向以及各相关行业发展的影响，与国民经济的发展密切相关。目前中国电线电缆制造业总产值已超过美国，成为世界上第一大电线电缆生产国。

发行篇

问：请介绍一下募集资金缺口的安排。

夏崇耀：如果本次募集资金相对于项目所需资金存在不足，不足部分本公司将通过自有资金、银行借款等途径解决。募集资金到位之前，可以根据项目进度先由公司自筹资金投入，如果自筹资金来源于银行借款，募集资金到位后将优先偿还募集资金到位前该项目的银行借款。

问：公司为什么要上市啊，圈钱吗?

夏崇耀：股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展;另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。

问：公司成功上市后面对最大的挑战是什么?并怎样迎接这个挑战?

夏崇耀：如何使企业得到更好更快的发展，回报股东、回报社会。如何加强企业在战略、人才、管理、研发等方面的发展。我们会竭尽所能在这些方面做到自身的最佳!

问：公司是否有再融资计划?上市后大概多久会实施?

夏崇耀：公司将根据未来发展的实际情况和资本需求考虑是否再融资，上市后若有再融资计划，将根据上市规则等法律、法规规定及公司章程等规章制度要求，及时进行公告披露。

问：贵公司的股票具有中长期价值吗?值得我投资吗?

夏崇耀：我深信公司股票具有中长期投资价值。本公司主业经过良好的经营和发展，已经具备了核心的竞争力;而且公司在经营、财务等方面采取稳健的风格，大大降低了投资者的投资风险。今后随着主营业务的不断完善，公司将进入高速发展期。同时，您还可以看到本行业的发展潜力巨大。

问：请介绍上市后未来三年公司的股利分配计划?

乐君杰：公司决定上市后未来三年实施持续、稳定的股利分配，将充分考虑股东稳定现金收入预期方面的意愿，有利于向股东、市场传达公司稳步发展的信息，树立公司的良好形象。同时，也有利于公司合理安排留存利润的使用，为股东的投入和信任带来更好地回报。

问：您怎么看待企业上市融资情况?

祝健：中国企业中有很多很有潜力的企业值得我们去挖掘，优质企业通过资本市场融资，可以帮助企业快速发展。

问：您认为目前的新股询价能反映公司的投资价值吗?

张亮：询价机构对公司的报价是根据公司所处行业、公司的整体实力，并结合了大盘及可比上市公司的股价来确定，我相信公司股价在二级市场上还有上升空间。

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